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假日期权的双重销售和收集的时间价值策略好吗

作者:佚名 时间:2019-05-20 00:49   
资料来源:彭发期权理论 从周末回来后,a股显示出严重的分裂模式,一强九弱。 在大盘蓝筹股大幅上涨的掩盖下,中小板块惨跌,直到上证综指收盘下跌0。 77%,中国证券500指数下跌2。 63%,上海50指数上涨1。 61%。 灰尘回到灰尘,土壤回到地球。此前,对多学科股票的疯狂追逐导致了短期市场的严重亏损和长期情绪的崩溃。然而,对数据的理性审视表明,目前的50/300指数估值在5年的中间值左右,500指数估值甚至处于5年来的最低分位数(这一低估值需要考虑中国未来结构转型后成长股的整体下行趋势,这实际上更高,但仍远低于15年的泡沫形态)。我们可以继续观察与当前下降趋势一致的调整,但不要太激进和完全悲观(韭菜是韭菜)。从50ETF期权的隐含波动率今天继续下降的事实来看,至少市场对大型蓝筹股的未来趋势持有稳定的看法,在50 ETF期权的后续阶段,可以预期波动幅度很大。据此,明天是5点。在第1节之前的最后一个交易日,期权交易能使时间价值翻倍吗? 然后我用数据来阐述,结论并不被推荐。 本月(五月)50ETF单位期权的隐含波动率继续下跌至24。 昨天的5%。81%(昨天,5月0日。5δ波动率为25。20%,自动柜员机波动直接记录在会后文章中);50ETF 14(5月期权剩余交易日)历史波动率23。13%,隐含波动率和实际波动率之差约为1.5%。 就波动率曲线的偏斜而言,偏斜(Skew)在5月份暴跌(名义价值看涨期权低于一天内的平仓价值看涨期权波动率),收于正区间;5月份,PSkew上涨(虚放波动率高于平放波动率),并在正区间收盘。 5月,整体波动曲线略有下降,并顺时针旋转,虚拟呼叫端的波动相对位置下降,虚拟呼叫端上升。 可看涨/看跌曲线最低波动率齿轮2。85,然后两端向上,整体微笑曲线更平淡,订阅端稍多。 5月份,看跌期权的价差与前一天相比保持不变,看跌期权相对于当日看跌期权的价差保持不变,当月看跌期权的综合溢价约为0。0125元/股。无模型偏差指数100。87(最后一天的指数修订为96。01),正偏转基本上是中性的;5月份,无模型歪斜指赢咖平台注册数为100,正偏转为中性,等效齿轮的水平值略为正。 6月份无模型偏差指数104。4。正偏转和负偏转,在实际等效齿轮中,平面值基本上是中性的。 明天是5点。在假期前的最后一个交易日,一些交易者可以预期假期没有大的波动,他们希望对双重销售收取自由时间价值,一些交易者当然可以预期假期消息会导致双重购买和假期后的波动。老实说,双重购买或双重销售的核心仍然是5。目前,我不确定节假日期间是否有任何会扰乱市场的意外信息,所以我不愿意参与实施。 对于50ETF期权上市以来所有假日期权的双重销售业绩,我也做了一个简单的回溯测试,评估规则和结果如下: 初始资本23,310元(2015年。2。9只价值50ETF的10,000股); B。包括周末在内的每个假期前最后一个交易日的收盘时间基于当月卖出一个看涨期权和看跌期权(例如。g。今天的5月2日闭幕。9呼叫+2。9看跌期权为0。1462,则销售认购和配售的虚拟价值程度被控制为0。1462最近档位。); c。1: 1期权头寸构建后,默认收盘价总是被增量抵消(套期头寸的选择和成本尚未考虑); D。假期结束后第一个交易日的收盘时间; E。单项期权交易成本3元。 从业绩来看(蓝线是50ETF的趋势,橙色是策略的累积收益),238个假日(包括周末)中有150个取得了正收益,胜率超过50%,但假日双销策略自2015年以来的累积收益一直为负。显然,盲目地期望在假期前赚取自由时间是不明智的。另一方面,双重购买是否合适可以粗略地参考负的双重销售业绩评价数(购买跨度大)。显然,这也是一种无效的策略,在积累收入方面没有优势,但有大量的退出,而且不能没有大脑的参与。 综上所述,无论节日策略是双卖还是双买,都主要是基于当时市场新闻的预期。至少在50指数的大类中,不建议无脑参与。 免责声明:自媒体提供的所有内容均来自自媒体,版权归原作者所有。请联系原作者并获得重印许可。这篇文章的观点只代表作者本人,而不是新浪的立场。如果内容涉及投资建议,仅供参考,不作为投资依据。投资是有风险的,所以进入市场时要小心。