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赢咖娱乐登录:巴菲特股东大会关于干货的27岁个

作者:佚名 时间:2019-05-10 16:07   

资料来源:有益于财富

资料来源:《21岁世纪经济先驱报》(编号:JJBD 21记者迈耶、李静)、澎湃新闻、新浪财经、中国基金会等。

巴菲特股东大会于2019岁年召开!

苹果首席执行官也来了

2019年的朝圣终于开始了!?

美国时间2019年5月4日,巴菲特的股东大会在巴菲特的家乡奥马哈正式召开。!?

伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·孟格与与会者进行了交谈,并接受了分析师、股东、媒体等的提问。。

88岁的巴菲特和95岁的芒格在6小时内回答了来自世界各地投资者的55个问题。。

让我们先看看会议现场。。

在5: 00。m。 当地时间,会场的大门已经兴奋得嗡嗡作响。。

图为会议厅外的排队场地。

照片来源/21世纪经济先驱报(jjbd21)

上午9点。m。,会场已经客满了。 会场的与会者目测估计会场有超过5万人,新股东继续进入会场。。

苹果首席执行官蒂姆·库克也出席了巴菲特的股东大会。

苹果首席执行官蒂姆·库克

(信息地图、图片来源/错误想法)

现场参与者看到,出席股东大会的“粉丝”包括老年人和年轻人。。 父子俩穿着印有巴菲特头像的西装去朝圣。。 首先进入的投资者使用背包、皮带和拐杖为亲朋好友让座。。

图为巴菲特股东大会的现场。

照片来源/21世纪经济先驱报(jjbd21)

88岁的巴菲特和95岁的芒格再次携手回答股东的提问和回答,在6小时内回答了来自世界各地投资者的55个问题。。

6月21日梳理了6个话题和27个精彩的问答。 让我们一起看看。!

在中国市场上

1。 巴菲特:中国是一个大市场,我们将在未来增加投资

在回答关于他是否计划在中国购买或投资一家公司的问题时,巴菲特说,“我们已经开始在中国投资了。 这是一个非常大的市场,我们喜欢大市场。“。

对中国和美国来说,彼此和睦相处是非常重要的。 我们以前已经和中国联系过了。。 我们投资的乳品皇后连锁店遍布中国。。

伯克希尔已经在中国做了很多,但做得还不够。 它可能会在未来15年制定一些大计划。。 ”

关于科学和技术

2。 巴菲特:我非常满意苹果是伯克希尔的最大头寸。

我很满意苹果是伯克希尔最大的科技股头寸,但不好的是苹果的股价太贵,我希望我能以更低的价格购买更多。。 我支持苹果的股票回购计划。 据估计,未来将花费1000亿美元回购股份,这可以增加伯克希尔的股权价值,苹果本身就是一个非常好的业务。。

3。 巴菲特:投资亚马逊并不代表伯克希尔未来投资逻辑的改变

有人问:伯克希尔对亚马逊的投资令人惊讶,这是否意味着伯克希尔的投资理念将在未来20年从价值投资转向价值投资?

巴菲特表示,伯克希尔的两位投资经理之一上季度收购了亚马逊,但仍坚持价值投资的理念。。

他相信这两位投资经理将来会做得更多对而不是错。。 芒格补充说,他和巴菲特都不是最灵活的人,有些人后悔没有抓住互联网趋势的极端发展。。

4。 巴菲特表示,子公司将涉足5G和其他科技行业

芒格说他不懂5G

巴菲特说伯克希尔·哈撒韦没有所谓的核心能力,我们的一些子公司将发展5G或当今世界上发展的任何其他技术产业,包括液化天然气和铁路等公用事业。。 我们现在期待着这些行业未来会发生什么。 我们可能无法给你更多的意见。 我们不是中央政府的集中运作模式。

芒格说他对5G了解不多。

5。芒格:投资苹果的胜利可能会弥补失去谷歌的损失

查理·孟格说,公司投资苹果的利润可能会弥补其他科技巨头的损失。查理·孟格说,他并不因为没有预测亚马逊的崛起而沮丧,因为杰夫·贝佐斯是一个“奇迹创造者”。“。”

但他认为不购买谷歌股票是一个大错误。芒格说,“我们对没有购买谷歌感到非常惭愧。“。”

6。巴菲特说,他18个月前考虑投资优步

但最终选择了放弃

巴菲特说,大约18个月前,他曾考虑投资在线汽车公司优步,但最终放弃了投资计划。后者将于本月进行首次公开发行,上市时估值超过800亿美元。

7。应该对科技公司进行更多投资吗?

芒格:也许吧! 巴菲特:雇人投资

巴菲特:我们喜欢护城河。如果科技公司真的能建造护城河,它们将非常有价值。他们不会投资他们无法理解的科技股,但他们会雇佣投资经理来投资,因为他们更熟悉这个领域。伯克希尔的投资原则没有改变。它将继续识别这些公司,但也将保持在自己的能力范围内。

芒格:我的回答是“也许吧。“!

关于投资

8。巴菲特:宝藏曾经无处不在。现在投资环境更具竞争力。

当我们第一次创办公司时,到处都是珍宝。现在投资环境的确更具竞争力,竞争也更激烈。现在我想我会做非常广泛的阅读,试图了解哪些业务和哪些业务我有更多的专业知识和理解能力。

深入了解一件事会给你带来一些优势,你会发现这些东西在某个时候会成为你的竞争力。

什么是有趣的个人投资?

巴菲特:购买鸭子股票并发现石油

巴菲特说:“当你从他们身上赚很多钱时,他们总是更有趣。”。“

然后,他讲述了他收购Atled公司的故事。

该公司有98股股票,巴菲特买了一股。Atled是路易斯安那州的一家鸭子俱乐部。这家公司买了一些土地,然后可以去猎鸭子。巴菲特说,但有人朝地面开了几枪后,石油就出来了。结果,该公司的股票从100美元涨到了2美元。920,000美元。如果公司的股票直到今天还没有出售,它们可能价值数百万美元。

10。芒格谈到了他一生中最愚蠢的决定:

该股在获利5倍后卖出,最终上涨30倍。

 

当谈到个人投资时,查理·孟格说,当我很年轻很穷的时候,有一次我买了一支涨了30倍的股票,但是当它涨了5倍的时候我就卖掉了。这是我一生中最愚蠢的决定。因此,每个人都应该觉得如果你做得比我好,你应该感到非常自豪。

11岁。巴菲特:我对所谓的另类投资不感兴趣

巴菲特和芒格指出,在州和联邦政府基金中,流动性较低的基金目前受到欢迎。在过去十年里,寻求回报的养老基金已经向高收费私人股本基金和对冲基金注入了数十亿美元。“我对所谓的另类投资不感兴趣。巴菲特说。

 

12岁。巴菲特谈到杠杆:高智商的人会因为杠杆而把事情搞砸。

我们不会让伯克希尔杠杆化,如果我们这样做了,我们会赚更多的钱。但是查理和我看到一些非常聪明的人利用并搞糟了生意。这些非常聪明的人,用自己的钱,然后有很多年的经验,最后却被打败了。

13岁。巴菲特:他不会参加我们不理解的比赛。

当被问及伯克希尔是否需要调整其模式来拥抱科技公司及其影响时,巴菲特表示,他的确喜欢护城河,过去也经常寻找护城河,但他不想参加他们不理解的竞争。他指出托德和泰德确实有地方可以利用——他们知道一些不同的领域(比如亚马逊最近被他们中的一个收购的股票),但是原则没有改变。他说一些老企业已经失去了他们的护城河。但是我们会呆在他们认为他们知道自己在做什么的地方。他们不会做某事,因为其他人认为这是个好主意。

14岁。巴菲特的成功可以复制吗?

巴菲特:深刻理解一件事会带来投资优势。

巴菲特表示,现在的投资环境的确更具竞争力,竞争也更加激烈。现在,我想我会做非常广泛的阅读,试图了解哪些业务和哪些业务我有更多的专业知识和理解能力。我很容易理解保险业务。我也能做得很好,但我对零售了解不多。所以我在保险上投入了更多的精力,你也应该这样做。此外,你现在面临更激烈的竞争,必须找出你的核心竞争力。虽然没有办法马上采取行动,但我们应该耐心等待,适时采取行动。虽然现在竞争激烈,但游戏也更有趣。

芒格说,我认为现在最好的方法是专门化。你不想去看牙医去看骨科疾病。因此,最常见的方法是缩小专业化范围,实现精细化专业化。

巴菲特补充说,那时我们可以在任何地方找到宝藏,现在肯定没那么容易了。非常深刻地了解一件事会给你带来一些好处。总有一天会发现这些东西会成为你的竞争力。就像那时我知道我在哪里软弱,在哪里我不太明白一样,我也远离这些地区。我们涉足不同的领域,现在已经不像以前那么简单了。

15。芒格:他不会犯哈佛基金的错误,也不会在市场高点进行大规模投资。

芒格:我们对持有大量现金更加保守,这是合适的。伯克希尔不会犯哈佛基金的错误,在市场行情高的时候进行大规模投资。

16岁。巴菲特:不确定他将来是否能打败S&P 500

我们不知道这家公司是否能超过S&P 500指数。我们所知道的是,我们将把股东的钱视为自己的钱,把自己的财富与伯克希尔的业务联系起来,并对任何可能严重损害价值的事情保持高度警惕。如果伯克希尔是一只单独持有的股票,它的表现将不如S&P 500指数,因为两者面临的税收状况完全不同。

17岁。巴菲特重申比特币投资类似于赌博:比特币玩家赚不了多少钱。

巴菲特在现场再次谈到比特币,称比特币投机让他想起了拉斯维加斯的人们赌博的感觉。这两个事件都让他相信,在“人们知道自己可能会输时就会投机取巧”的世界里,他可以赚钱。”。“这群比特币玩家不会赚很多钱。巴菲特说比特币是非人类的方式 。

关于投资

18。巴菲特:年龄越大,你就越了解人性。

一个11岁的中国男孩在现场问巴菲特:“你说你年龄越大,你对人性的了解就越多。你能告诉我你学到了什么吗?“? 对人性的不同理解如何帮助你做出更好的投资 ”


巴菲特说,随着年龄的增长,他的身体状况肯定会逐渐变得比以前更糟。如果我现在去参加美国SAT考试,我可能在20岁的时候得不到成绩,这对我来说是一件非常尴尬的事情。


然而,巴菲特也认为一个人年龄越大,他的经历就会越丰富。他可以慢慢地读出一些关于人性的东西,当然比他年轻时学到的要多。然而,我们在成长、学习和生活中吸取了赢咖娱乐注册许多无法通过阅读获得的教训。


“我们真正学到了什么? 有时我们必须通过更多的经验和积累来学习这一点。除了我所有的缺点之外,我可能没有以前做得快。但是25岁年前和30年前,我确实对人类行为有更敏锐的观察。巴菲特说。


芒格提到新加坡首任总理李光耀的一句话,“看看什么可行,然后采取行动。“。


芒格认为这是一个非常简单的目的。如果你练习这个,你会发现这句话真的很有效,也就是说,要真的找到有效的方法,还要看看别人是如何做事的,这对你有帮助。

19。巴菲特:如果你对100万美元不满意,你也不会对1亿美元满意。

一个13岁的男孩问及延迟满足感。

芒格说,我是这个领域的专家。我要过很多年才能体会到我所学到的东西。我现在给我的孩子一小部分股票,他们不满意,他们可能很快就会对购买珠宝感到满意。

巴菲特说,如果你购买30年期债券,个人所得税为3%,美联储说通货膨胀率为2%,那么就更难实现政府债券的延期偿付,最好去迪斯尼乐园。

低利率环境和固定投资意味着什么? 这意味着没有直接的利润和享受。储蓄似乎不是所有家庭和环境最想要的东西。

你可以告诉你的孩子,无论多么及时的享受,存钱购买30年期国债不会赚多少钱。如果你现在能让你的家人玩得开心,而不是把它们放在钱包里,这并不是不可取的。所谓的延迟满足并不意味着不提倡这样做。

我一直相信储蓄仍然有巨大的力量。但是我不认为很多富人快乐,因为他们有很多钱。幸福与财富不成比例。

如果你对50万或100万美元不满意,你对500万或1亿美元也不会满意。

生活中最重要的是什么?

巴菲特:芒格和我都想多活几年。

一个年轻人问巴菲特和芒格认为目前生活中最重要的是什么。?

巴菲特开玩笑说,首先,他希望他和芒格能活得更久,但是时间和爱情不是用金钱买来的,而是最重要的。

他很幸运能够控制自己的生活时间,有足够的钱去做他想做的事情。他和芒格很幸运能够做不受身体老化程度限制的工作。

关于伯克希尔

21。巴菲特:我们对电子商务的未来很乐观,但我们也不会放弃实体店的销售。

当被问及内布拉斯加州家具公司是否正在使用在线模式来增加销售额时,巴菲特说他对在线销售的未来持乐观态度。我们伯克希尔的产品在奥马哈网上很畅销。许多人喜欢在网上下单,在实体店提货,这样我们就可以很好地跟踪顾客的购物偏好。但是我们实体店的销售不会放弃,会做得更好。目前,整个家庭产业低于我们的预期,因为现在有更多的人愿意租房,这影响了家庭市场。

22岁。巴菲特:世界正在发生巨大变化,影响到伯克希尔,但竞争是一件好事

 

巴菲特指出,近年来世界发生了巨大变化,影响了伯克希尔的许多业务。巴菲特说,他们欢迎变革,希望保持领先,但有时他们错了。这是对变革如何渗透到伯克希尔整个帝国的直率回应。当被问及5G将如何改变伯克希尔的竞争优势时,巴菲特说,“世界将经历巨大的变化 。其中一些伤害了我们。”。然而,我们确实做了调整。总的来说,我们有一些优秀的企业。他说,一些企业可能会被“摧毁”,但竞争是一件好事。

23岁。巴菲特:伯克希尔在未来10年会做得更好

针对你投资组合的表现,巴菲特说,你可以看看前10位,并做简单的估计。我们每季度公布一次我们的头寸。有些信息是专有投资信息。在我们2000亿英镑的资产组合中,至少有1500亿英镑有良好的回报。在未来十年里,我们会做得更好。

24岁。巴菲特:伯克希尔不担心将来会遇到激进投资者

一些投资者提到,活跃的股东(或活跃的投资者)很难对伯克希尔提出异议,因为该公司规模庞大,巴菲特和芒格拥有很大的投票权。总是这样吗? 巴菲特说,他死后需要几十年才能稀释投票控制权,巴菲特的大部分股票将会捐给盖茨基金会。巴菲特承认任何结果都是可能的,但他相信伯克希尔,作为一个集团模式,将会证明自己。随着时间的推移,这种群体模式的好处将会显现出来,到那时,任何积极的投资者都无法改变。

25。巴菲特:伯克希尔比以前处于更好的位置。过大是一个缺点。

巴菲特和芒格都承认,规模过大可能会损害盈利能力,公司可能不会像过去那样产生相同的复合收益率。然而,巴菲特认为伯克希尔比以前处于更好的地位,除了它的规模是一个劣势。芒格说,我们从一家非常小的公司开始,现在业务量越来越大,增长率也稍慢。这不是悲剧。

伯克希尔的巨大规模会影响其未来回报率吗?

公司的巨大规模是回报率的敌人吗?。 巴菲特和芒格都承认,规模过大可能会损害盈利能力,公司可能不会像过去那样产生相同的复合收益率。。然而,巴菲特认为伯克希尔比以前处于更好的地位,除了它的规模是一个劣势。芒格说,我们从一家非常小的公司开始,现在业务量越来越大,增长率也稍慢。这不是悲剧。

26岁。巴菲特:伯克希尔将来会在慈善事业上花很多钱

一些投资者问:伯克希尔如何使用其大量现金 巴菲特说伯克希尔确实有很多现金。进行小规模收购是可能的。我们有能力。然而,我们需要一个长期的调查来收购一家大公司。三到五年太短了。伯克希尔未来将在慈善事业上花费大量现金,我们已经做出了这样的决定。我自己也将许多个人资产用于慈善事业。

关于继任者

27。巴菲特谈继任者:将考虑两位副主席掌权接受问题

一些投资者问他们能否告诉我们你的后续计划。? 是否考虑邀请两位年轻的伯克希尔副董事长和两位投资经理主持股东大会?

巴菲特说,这是个好主意,我们可以讨论一下,这种形式还没有完全确定,因为恐怕查理和我在他们面前太寒酸了,这两个人看起来太好看了。因为巴菲特和芒格主持的模式不会永远持续下去。然而,去年刚刚被提升的两位副主席阿吉特·贾因和格雷戈·阿贝尔适合主持股东大会。e。四个人在台上回答问题。然而,这两位投资经理无法回答关于投资的问题,因为伯克希尔不应该给出投资建议,而且这些投资都是自营业务。

附件:巴菲特的7项投资建议

沃伦·巴菲特被认为是世界上最好的长期投资者。因此,巴菲特的投资智慧得到了所有人的高度赞赏。人们期望从巴菲特的话中找到可以用来指导他们生活的谚语。巴菲特在过去几年里提出了七项个人投资建议。

一个人今天能享受阴凉的原因是他很久以前就种下了这棵树。

这句话的意思是,一个人需要成为个人财富的先行者,无论是投资、储蓄还是支出。当你计划为未来可能出现的紧急情况存钱时,人们应该从金融危机中学习,以及他们需要多少存款来度过危机。

同样,很少有人会通过投资迅速致富,大多数人会在投资后破产。最有可能致富的方法是一次建立自己的投资组合,并保持对这个投资组合的长期关注。

2。只买你愿意持有的东西,即使市场已经关闭10年了。

此外,我最喜欢巴菲特的名言是“我们应该永远愿意持有一些东西。“。”

这句话也是巴菲特最被误解的一句话。这句话的意思不是巴菲特只投资他将要购买或忘记的股票。毕竟,伯克希尔·哈撒韦公司出于多种原因会定期出售股票。

关键在于股东指出的商业模式,即投资应该是稳定的,已经有规模和持久的竞争优势。投资应该是一个长期的选择,但是人们仍然需要保持警惕,以确保你最初投资的原因仍然存在。

3。代价是你愿意付出多少,价值是你得到的。

当人们投资时,你付出的代价和你收获的价值通常是两码事。换句话说,如果你认为一只股票的价格低于其公司的实际价格,那么你应该购买这只股票。而不是仅仅因为股票便宜就购买。

例如,如果明天市场出现回调,股票价格将下跌10%。这家公司的商业价值会在一天内下降10%吗 不在很大程度上。同样,如果一只股票的价格上涨很快,并不意味着公司的业绩取得了快速进步。在做出投资决策时,我们必须独立考虑价值和价格因素。

4。现金对公司和氧气对人一样重要。事情发生时千万不要毫无准备。

伯克希尔·哈撒韦公司顺利度过了每一次衰退和经济危机,现金流也比以前更好,原因是巴菲特理解保留“应急基金”的重要性。“。事实是,当2008年市场崩溃时,伯克希尔·哈撒韦有足够的现金,并抓住机会以极低的价格进行了一些非常漂亮的投资,比如为高盛购买认股权证。

当然,巴菲特的应急基金高于平均水平:巴菲特坚持公司必须始终有至少200亿美元的现金。伯克希尔·哈撒韦公司目前拥有850亿美元的应急基金。然而,同样的原则也适用于你的财务健康。如果你有足够的现金储备,你可以平静地应对挑战或好机会。

风险在于你对自己正在做的事情一无所知。

在股票所有者看来,最好的投资是投资于自己和知识。这就是巴菲特每天花数小时阅读的原因。无论是投资还是其他事情,你拥有的知识越多,你就越有可能做出明智的决定,避免不必要的风险。正如巴菲特的合伙人查理·芒格所建议的,“每天睡觉前要比醒来时聪明。”。“

6。大多数人不适合投资股票。

这个建议似乎有点奇怪,因为巴菲特被广泛认为是世界上最好的股票市场投资者之一。

但巴菲特此前多次表示,对大多数人来说,最好的投资是一只基本的低成本S&P 500基金。投资S&P 500指数的基本逻辑是押注美国的整体经济趋势。从长远来看,美国。S。经济基本上肯定在增长。

需要澄清的是,如果投资者有时间、知识和意愿,巴菲特不反对个人投资股票。股神说,如果一个人一周有6到8个小时可以投资,那么他可以明智地选择投资股票。但是如果不能保证这样的时间,那么应该考虑低成本指数基金。

7。记得回报

巴菲特是“认捐”的共同创始人和参与者。该组织鼓励亿万富翁捐赠他们的财富。巴菲特计划把他所有的财产捐给慈善机构。自从巴菲特签署“捐赠誓言”以来,他已经向许多慈善机构捐赠了价值数十亿美元的伯克希尔·哈撒韦股票。”。

巴菲特曾经说过,“如果你足够幸运,成为人类中最幸运的1%,那么你欠每个人其余的,你应该考虑剩下的99%。“尽管你可能不是最幸运的1%,但记住用自己的方式回馈社会仍然很重要。